兔兒爺的起源約在明末。明人紀坤（約一六三六年前后在世）的《花王閣剩稿》：“京中秋節多以泥摶兔形，衣冠踞坐如人狀，兒女祀而拜之。”到了清代，兔兒爺的功能已由祭月轉變為兒童的中秋節玩具。制作也日趨精致，有扮成武將頭戴盔甲、身披戢袍的、也有背插紙旗或紙傘、或坐或立的。坐則有麒麟虎豹等等。也有扮成兔首人身之商販，或是剃頭師父、或是縫鞋、賣餛飩、茶湯的，不一而足。

“每屆中秋，市人之巧者，用黃土摶成蟾兔之像以出售，謂之兔兒爺。”舊時北京東四牌樓一帶，常有兔兒爺攤子，專售中秋祭月用的兔兒爺。此外，南紙店，香燭也有出售的。 這兔兒爺，經過民間藝人的大膽創造，已經人格化了。它是兔首人身，手持玉杵。后來有人仿照戲曲人物，把兔兒爺雕造成金盔金甲的武士，有的騎著獅、象等猛獸，有的騎著孔雀，仙鶴等飛禽。特別是兔兒爺騎虎，雖屬怪事，但卻是民間藝人的大膽創造。還有一種肘關節和下頷能活動的兔兒爺，俗稱“刮打刮打嘴”，更討人喜歡。它雖為拜月的供品，但實在是孩子們的絕妙玩具。

在幾十年前的北京街頭，大約六十多歲以上老北京都還能記得。一過七月十五，兔兒爺攤子就擺出來了。前門五牌樓、后門鼓樓前、西單、東四等處，到處都是兔兒爺攤子，大大小小，高高低低，擺的極為熱鬧。